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汇率风险管理案例

    汇率风险管理案例,汇率风险的应对措施。在外汇市场的套利活动中,套利者一般会面临着汇率风险,因为他在投资结束时须将以外汇持有的投资本息兑换回本国货币,汇率风险如果到时外汇的汇率下跌,汇率风险投资本息的本国货币值就会下降,从而减少t套利的底利所得。如果汇率方面的损失足够大,汇率风险就可能会抵消套利的底利,使之转为亏损。
    为避免汇率风险,须将远期外汇交易和套利交易结合起来,此称为抵补套利。汇率风险管理案例如下:
    伦敦英镑存款利率为8%,纽约美元存款利率为10%,英镑对美元的即期汇率仍为£I二$2,远期汇率为£1二$$2.02,汇率风险即远期英镑有升水(美元有贴水)。为避免汇率风险.可采取以下交易:可先做一笔英镑对美元的即期交易,即以£1=$2的即期汇率购人200万美元,将其存人纽约银行,汇率风险同时利用远期外汇合约.以£1二$2.02的远期汇率出售1年期的远期美元220万美元,换回英镑。汇率风险则1年后套利者的英镑哀利为0.9万英镑(200x(1,甲%)/2.02一100 x(卜8%)'0.9).即在消除了汇率风险后。套利者可获利润0.9万英镑,较前述套利(未抵补的)所得2万英镑减少一r 1.1万英镑,汇率风险这1.1万英镑即为套利者因美元有远期贴水而导致的汇率损失。