资产负债表套期保值主要工具

  请注意，换算风险敞口不是公司所特有的风险，而是货币所特有的风险。换算风险敞口的根源是用同一种货币计量的净资产和净负债不匹配。

  资产负债表套期保值（balance sheet hedge）资产负债表套期保值能够消除这种不匹配所带来的风险敞口。我们以上例中的欧元为例，资产负债表套期保值风险敞口资产比风险敞口负债多1826000欧元。如果西班牙子公司，或者更可行一点说，资产负债表套期保值母公司或墨西哥子公司中的任何一家的负债比资产多出1826000欧元，那么就欧元而言，就不存在任何换算风险敞口。这时，一个完美的资产负债表套期保值就实现了。此时欧元兑美元汇率的变动就不再会对公司的合并资产负债表产生任何影响，因为用欧元计量的资产价值的变动被同样用欧元计量的负债价值的变动完全抵消了。然而，如果资产负债表套期保值母公司或是墨西哥子公司的负债增加，比如说增加了欧元借款，影响了资产负债表的套期保值，那么如果西班牙子公司不能将新增负债——欧元现金流量完全转换，就会产生欧元交易风险敞口。