理论期货价格分析

如果交易者习惯于按多头或空头期货持仓来理论期货计算自己的交易持仓，那么可以用Delta计算理论期货出新的期货部位。

一个Delta为1的期权持仓等同于一个期货持仓。比如，一交易者拥有一个Delta为0.5的平值多头看涨期权，就代表1/2个期货合约。如果拥有10个这样的合约，其Delta总共等于5，理论期货即等于5个期货合约。如果他愿意卖出20个Delta为-0.25的看跌期权，他就相当于有5个期货持仓，因为（-20）×（-0.25）=5。以上只是理论上的期货仓位，如果期权交易者只注意Delta仓位，那么会有很大风险，他必须认识到期权仓位等同于期货仓位只是在很有限的条件下适用的。期权Delta是不断变化的，随时保持Delta中性，也是比较复杂的。