期货如何套利交易分析

  套利虽然属于投机，但其是期货市场重要的操作方式。套利和套期保值都是建立了两个方向相反的交易部位，在对冲之后，套利交易用一个交易部位的盈利弥补另一个交易部位的亏损。

  但是，套利交易和套期保值有着根本性的区别，主要表现在以下四个方面：第一，两者的目的不同。套利交易的主要目的是在承担较小风险的同时，获得较为稳定的利润。而套期保值的目的是转移市场风险，并不以盈利为目的。在很多套期保值的成功案例中，期货部位往往是亏损的，但只要期货与现货两个市场的盈亏基本相抵，就达到了套期保值锁定风险的目的。第二，套利交易两者的基础不同。套期保值者一般是在现货市场上持有头寸，或者预期将持有现货头寸，因而在期货市场上建立反向的期货头寸以管理现货风险，也就是说，如果没有现货市场的交易需求，套利交易就不会持有期货部位。而套利则不同，其所持有的多头部位、空头部位以及现货部位都是套利交易的一部分，套利者从这些头寸的相对价格差异中获得利润。第三，两者涉及的市场范围不同。套期保值只涉及现货和期货两个市场。而在套利交易中，交易者既可在期货和现货市场同时操作进行期现套利，也可仅在期货市场进行套利：或在同一品种不同交割月之间进行跨期套利，套利交易或在不同品种同一交割月之间进行跨品种套利，或在不同的期货市场之间进行跨市场套利。第四，两者的依据不同。套期保值依据的是期货市场和现货市场价格变动的一致性，并且变动的趋势、套利交易幅度越一致，套期保值的效果就越好；而套利交易者利用的是期货与现货之间，或者期货合约之间的价格出现的不合理偏差来获取套利利润，并且这种不合理的价差越大，套利交易的利润就越大。