SpaceX业绩曝光：营收185亿却巨亏，AI算力竞赛重塑航天估值体系

SpaceX 2025年营收超185亿美元却亏损近50亿美元的数据曝光，标志着商业航天企业的估值逻辑正在发生深刻变化。传统的航天企业估值主要看发射次数和载荷重量，而SpaceX正在向“航天+AI”的复合型科技巨头转型。

这一转型的代价是昂贵的。收购xAI后，SpaceX的资本支出接近130亿美元，主要用于购买高端芯片和建设数据中心。这种高强度的投入，虽然短期内导致了巨额亏损，但也显示了马斯克在AI算力竞赛中的决心。

行业观察人士指出，SpaceX正在尝试构建一个闭环生态：用星链提供数据传输，用火箭降低发射成本，用太空数据中心提供算力。如果这一愿景能够落实，SpaceX将不再仅仅是一家火箭公司，而是未来太空经济的操作系统。

然而，理想丰满，现实骨感。目前xAI面临着核心团队动荡、训练性能落后等挑战。SpaceX的上市，将把这种不确定性直接暴露在二级市场面前。投资者需要评估的，不再是火箭能不能回收，而是马斯克的AI梦想到底值多少钱。

SpaceX业绩曝光：营收185亿却巨亏，AI算力竞赛重塑航天估值体系更新时间:2026-04-10 16:18:55