乐视网2012年中报点评:流量点击率提升带动各项业务,未来资金成本压力不容忽视

虽然公司成本持续上升,而且行业整体发展也有波动,但是我们看到公司上半年行业地位提升较快(用户规模和点击率排名都攀升较快),整体品牌竞争力有很快的提升,在这一前提下公司各项业务未来提升空间将会加大。超清机初步贡献收入,未来还有提升空间。整体公司上半年运营情况与去年有大幅度提升,鉴于此我们上调公司评级至“推荐”。我们预测公司12~14年每股收益为0.48元、0.74元和1.2元,当前股价对应公司12~14年PE分别为51.51倍、33.36倍和20.71倍。