华兰生物事件点评:获批新的单采血浆站

我们预计公司2012/2013/2014年净利润同比增速分别为-8.1%/42.5%/14%,每股收益分别为0.59/0.84/0.98元,目前股价对应市盈率分别为39/27/23,估值偏高,但是,重庆公司将在四季度开始贡献业绩,新浆站的获批也使我们对公司血浆原料供应信心倍增,而且未来继续获批多个浆站的可能性较大,再加上血液制品降价压力已经消除,我们有足够理由持续看好公司未来的发展,我们调整评级至“买入”。