乐视网12年报及季度业绩预告:业绩持续增长,关注中长期价值

风险提示:TV端进程不确定性;现金流压力.

    盈利预测及估值分析.

    基于公司2012年广告营收持续大幅度增长,2013年一季度业绩继续预增,且乐视生态系统也在不断完善,预计公司2013—2015年全面摊薄EPS分别为0.67、0.93、1.25元,按收盘价25.15来计,对应PE分别为37.54倍/27.04倍/20.12倍。

    我们持续看好公司在流量与内容优势下的广告业务持续增长能力,以及TV端爆发带来的业绩增长。虽然推荐以来涨幅较大,但目前的平稳有利于其后续中长期价值的体现,维持给予2013年44倍PE,目标价:29.67元。