比亚迪公司年报点评:12年业绩下滑,13年迎来腾飞

盈利预测.

    传统汽车的复苏和新能源汽车的进展是公司最大的两个看点,从目前的年报和2013年第一季度的业绩预告来看,2012年四季度以来公司基本确立了反转形态,我们预计13、14、15年的盈利预测分别为每股收益0.38,0.65,0.96元,对应于上一个交易日的股价23.4元的PE为62,36,24倍,暂时维持“审慎推荐”的投资评级。

    风险提示.

    1、传统汽车销量不及预期;2、新能源汽车推广进展缓慢。