探路者:增持ASIA TRAVEL7%股权,“服务+产品”持续推进

公司近况

    探路者公告以0.2新元/股的认购价格增持Asia travel 2000万股股份,共计400万新元,折合人民币约1924万元。增持完成后持股比例从14.15%提升至21.22%,仍为Asia travel 第一大股东。

    Asia travel是新加坡上市公司,集酒店、机票和旅游景点即时预订确认于一体的三合一在线旅游平台,服务范围覆盖亚太及中东地区的17个国家。探路者曾于2013年8月认购其4000万增发新股,持股比例达到14.15%。

    评论

    协同效应进一步增强,户外一体化生态圈推进。本次增持将进一步加强探路者对Asia travel 的控制力度和统一协调管理能力,有助于三方资源的整合互补以及客户资源的共享:Asia travel 将成为公司户外服务平台在东南亚等地区的海外特色旅行产品提供商,同时有望借助探路者及绿野网现有资源发展国内酒店、机票等预订业务。

    增持价格合理。目前Asia travel 二级市场交易价格在0.21新元/股,且本次增持价格与2013年8月认购Asia travel 增发新股价格相同。

    绿野网改版如期推进。公司曾于1月14日公告收购绿野网,并计划对其进行改版,增加特色户外旅行产品,打造户外旅行综合服务平台,预计将于3-4月份推出。

    估值建议

    维持审慎推荐评级。增持Asia travel 是探路者在打造户外一体化生态圈方面的又一举措,将成为股价催化剂。公司积极转型拥抱互联网,持续推进“产品+服务”的O2O 模式,利于估值提升,维持23.50元目标价,对应23.5%的上涨空间。

    风险

    终端销售增速放缓,战略推进的不确定性。