海印股份:地产结算拖累公司,13年业绩小幅低于预期

业绩小幅低于预期。

    海印股份公告2013 年实现营收21.19 亿元,同比下降0.78%,实现净利润3.98 亿元,每股收益0.81 元,同比下降6.99%,略低于我们此前业绩同比持平的预期。公司拟每10 股派息0.4 元(含税)。

    地产因项目结算周期的原因,2013 年收入同比下降13.27%,是公司业绩下滑的主因。2013 年公司肇庆大旺又一城的地产项目开始预售,因此当年地产业务结算有限。

    商业整体面临一定压力:①公司物业运营业务面临2013 年消费弱复苏,以及广州区域竞争加剧等原因,商铺提租难度加大,但公司通过积极调整,还是实现了租金1.1%的增长;②奥特莱斯是一大亮点,销售额增长126%,净利增723%。

    排除隐患,业绩稳健性提升。2013 年公司通过资产