乐视网:4K超级电视与好莱坞长远利益根本一致,家庭影院更近一步

投资要点:

    根本上,乐视将改变中国电影生态链,对电影院形成有效替代,这与好莱坞的长远利益根本一致。它彰显乐视超级电视的根本存在原因。在乐视的年费中,未来4K内容付费将占一部分比例,长短期对好莱坞都构成分成动力;

    阿里参股华数传媒对智能电视行业没有太大影响;

    公司2014-2015年EPS预计分别为0.31、0.77,对应市盈率分别为125倍、50倍,对应市值分别为350/593亿元。公司2014-2015年硬件市销率5/4倍、用户付费和广告市销率10/10倍,对应市值分别为607/1204亿元。维持“买入”评级。