贵州茅台:暂停43度茅台和15年陈年茅台供应;对价格有利

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    根据微酒的消息,贵州茅台的营销公司向经销商发布正式通知:1)由于供应不足,暂时停止43度茅台酒开票;2)由于15年陈年酒包装材料生产缓慢,暂停15年陈年大单审批,短期内实行限量批售。

    分析

    1)我们认为43度茅台供应紧张表明标准茅台产品(53度飞天/五星茅台)的需求强劲。2011-12年,43度飞天茅台的销量高达1,300-1,400吨,但2013年之后销量降至仅有几百吨,原因是公司减少了开发这一产品的资源。在标准茅台强劲的需求无法满足时,2016年市场转向43度茅台,导致供应紧张。我们认为目前市场需求将重新转向标准茅台,其出厂价较43度茅台高出20%,这将推动销售均价上升。

    2)暂停15年陈年大单审批也表明供应紧张。陈年茅台的售价要高得多(一瓶15年陈年茅台目前售价在人民币3,700