黄山旅游股票行情分析-黄山旅游股票行情走势

《黄山旅游:2017Q1实际利润增长,看好旺季客流回升》黄山旅游股票行情分析-黄山旅游股票行情走势结论与建议: 基期太高造成公司2017年第一季度纯利同比下降。我们看好旺季到来客流回升对公司业绩的贡献,且未来看点多。当前股价对应2017年和2018年PE分别为33倍和28倍,维持买入建议。

    业绩点评:公司2017年第一季度实现营业收入2.72亿元,同比下降9.89%;实现归属于上市公司股东的净利润4673.47万元,同比下降19.14%;对应每股收益0.0625元。一季度毛利率45.7%,同比增加1.3个百分点。2017年第一季度景区接待人数68.16万人次,同比增长9.43%,而1Q营收下降主要是由于营改增政策,以及营收占比约两成的旅行社业务收入同比下降(优免活动使通过旅行社的购票人数减少),索道业务营收也略有下降。1Q纯利同比下降主要是2016Q1收到华安证券1500万元现金股利,而本期还未收到股利(预计将在2Q确认)。此外,2016Q1的营收和利润同比分别增长40%和304%,基期很高。综上,若抛除股利的因素,公司1Q实际的利润同比增长,好于报表。

    未来看点:1)2016年由于异常天气的干扰公司的经营业绩低于预期,预计2017年异常天气因素消失之后客流将反弹。2)杭黄高铁预计2018年6月建成通车,未来的交通网络将更加完善,有利于吸引更多的长三角优质客流(预计杭州、上海和南京至黄山分别为1.5小时、2.5小时和2小时)。3)外延式。更新时间：2017-5-5  10：28