康得新:2Q17延续高增长

公司发布业绩快报,2Q17净利润增长超过4成,符合预期,随着光学膜二期项目的产能陆续投放,公司全年业绩增长确定性进一步加强。长期来看,公司作为平台型企业,在材料领域优势将逐步显现,特别是碳纤维领域中,中安信和康得复材业务正处于快速发展初期,未来有机会通过优质资产注入为公司带来新的业绩成长动力。

    维持此前盈利预测,我们预计公司2017-2018年可实现净利润分别为26.5亿、36亿,YoY增长37%、增长36%,对应EPS为0.75元、1.02元;目前股价对应PE分别为26倍、19倍;估值较低,维持“买入”的投资建议。

    1H17业绩快速成长,2Q17增速加快:公司公告,1H17公司实现营收60.5亿元,YOY增长33.2%,实现营业利润15.2亿元,YOY增长40.4%,实现利润总额15.2亿元,YOY增长39%,实现净利润12.6亿元,YOY增长35.5%。报告期内,公司收入及净利润均快速增长,符合预期。