申通快递:票均收入不降反升,2017H1归母净利YOY+22.9%

申通快递发布半年报:2017 年上半年度实现营业收入55.61 亿元,同比增长25.87%;归属于上市公司股东的净利润7.47 亿元,同比增长22.9%;扣非后归母净利润7.08 亿元,同比增速约26.27%,符合预期。分季度看,Q2 实现营业收入33.84 亿元,同比增长35.9%;归母净利润4.24 亿元,同比增长16.14%。

    票均收入不降反升。2017 年上半年全国快递企业累计完成业务量173.2亿件,同比增长30.7%;累计完成业务收入2181.2 亿元,同比增长27.2%。

    公司方面,申通上半年完成快递业务量17.26 亿件,同比增长18.3%,虽然公司业务量增速慢于行业水平;然而由于上半年公司上调派费0.15 元/件以及网点考核后优惠减少等原因,报告期内,相比全行业票均收入同比减少2.7%,申通票均收入不降反升,同比增长7.5%至3.2 元/件,是申通上半年收入保持较快增长的主要原因。

    刚性成本上升。派费上调同时提升了收入和成本;而且由于报告期内公司公司运能由2016 年的14582 吨/天提升至16300 吨/天,导致人工、租金、运输等刚性成本增长,因此上半年营业成本44.57 亿元,同比增速27.72%稍快于营收。尤其是在Q2 成本增速达到了40%,加之去年同期公司收到政府补贴,使得今年Q2 营业外收入同比减少5327 万元,YOY-93%,因此今年Q2 净利增速明显低于营收。

    完善网络布局。报告期间,公司新增5 个转运中心至85 座;航空部达56家;新增400 余条路由,开通路由达到4000 多条;