锦江股份:房价驱动RevPAR增长,酒店结构转型长期逻辑不变

结论与建议:

    公司上半年实现营收69.4亿,同比增10%,实现净利润5亿,同比增22%,扣非后净利润3.2亿,同比增58%,毛利率为89.9%/-0.5pct。二季度实现营收36.9亿,同比增7%,实现净利润2.7亿,同比增28%,扣非后净利润2.46亿,同比增67%,毛利率为90.1%/-0.9pct。上半年公司扣非后业绩好于预期,主要受益铂涛、维也纳发展迅速、肯德基投资收益增加以及费用率下降等原因。

    报告期,公司境内酒店营收48.5亿,同比增11%,占总收入比重