利息税盾怎么算

利息税盾怎么算?利息税盾效应MM第一命题相当于说馅饼的价值不取决于如何分。利息税盾馅饼是公司的资产，切成的两块是负债和股权。如果馅饼是常数，那么负债多一美元，股权就少一美元。但是，确实还有第三块，属于政府的一块。如表18-3所示，利息税盾显示了拓展的资产负债表，税前资产价值列在左边，政府的税收索取权作为负债列在右边。

但是，确实还有第三块，属于政府的一块。利息税盾如表18-3所示，显示了拓展的资产负债表，税前资产价值列在左边，政府的税收索取权作为负债列在右边。MM还说，馅饼的价值（在本例中就是税前资产价值）不因分割而变化。但是，公司所做的减少政府分到的那块的任何事情，显然使股东受益。公利息税盾司能做的一件事就是借钱，借钱减少纳税，正如表18-2所示的，增加股东和债权人得到的现金流。公司的税后价值（在正常的市场价值资产负债表中，负债和权益价值之和）增加了PV（税盾）。