为什么市场会形成资金集中化？资金集中化有什么效益

   上市公司虽然众多，但不是所有股票都具备上涨的本钱，即便是整个国家处于景气繁荣的阶段，市场资金往往会有集中化的效果。因为投资人普遍都存有宁可赚价差也不愿被套牢的心理。尤其是具备高权值的个股，乃是专业法人的最爱，因为他们购买这类股票，非但可以于除权后降低持股成本，一旦股价上涨，其投资报酬就马上可以显现，何况在除权前买入这些股票，马上就有含权值的股利报酬率可期。

 

   关于前述的说法，如果读者未能领会，我们可以举一项简单的例子说明:假设某共同基金共发行一亿个单位，每单位发行时售价为10元，即10亿元，一次需认购一千个单位，即10亿元，若全数募集成功，则负债为10亿元。现在该基金全数投资于甲股票，平均持股成本为每股10元，则总负债转为总资产，其总负债为零，总资产为10亿元，净值亦为10亿元。六个月后，甲股票市价.上涨到30元，则净值亦提高到30亿元，若有某些客户通知要获利赎回，赎回单位数为一千万个单位，则投信公司必须先在市场上卖出相当于一千万个单位数的价值，以利受益人提款。此时变成总负债为3亿元，总资产为27亿元，其净值就修改为24亿元。(换算成一单位的净值为24元)

 

   若有乙先生认为这档基金操作不错，想要购买该公司基金，就必须花一单位24元的价款购买，此时该基金公司的收入为一单位24元，而非10元，如此此基金将额外取得14元的溢债收入，但这部分仍为负债，尚不能转为资产以提高净值。

 

   这也就是说，该基金只要重复拉抬一档投资标的，当其价格越高，平均持有成本越低，则净值就越高，如此从投资人手中收取的资金也就越多，因此在市场普遍认同某档股票会出现多头走势时，这档股票的价格就会涨势凌厉，想要赚短线的投机资金就会窜入其内，以致形成资金集中化的现象。