营运资金管理

    营运资金管理,运营资本什么意思权衡资产负债表中不同期限的资金所引起的风险和报酬非常重要，也就是说要在选择短期筹资方式还是选择长期筹资方式来筹集占用在流动资产上的资金进行决策。为了有助于对营运资本筹资方面的政策进行分析，营运资金我们可以把公司的资产分为三种类2:固定资产、永久性流动资产和临时性的流动资产(Cheatham 1989)。固定资产是公司期望能在几个营业周期内带来利润的长期资产，例如.建筑物和生产设备。营运资金永久性流动资产指为了维持交易活动的正常水平而必须占用的流动资产，例如.营运资金一家公司的存货和应收帐教的平均水平。临时性的流动资产反映了非正常的经背活动所引起的流动资产规模的变化。

    与长期资金来裸相比.短期资金来浮常常更为便宜和方便。短期利息率常常比长期利息率要低，例如.银行透支比长期贷软更加方便，长期贷故需要公司承诺每年支付固定的利息费用。但是.营运资金从借款人的角度来说，短期资金来源比长期资金来源的风险要高，因为短期资金来源不能被续借(银行透支要按要求进行偿还).即使能续借.续借条软对贷软人也不利。贷款人承担的另一项风险是，与长期借教相比，营运资金短期借歌的利息率更容易变化，营运资金如果使用浮动利率的短期借款时(例如透支).将会增大这一风险。要做出如何将流动资产和固定资产占用的资金分为短期资金来源和长期资金来源方面的决策时.营运资金公司必须在盈利性和风险之间进行全面权衡。