现金流贴现率

    现金流贴现率,未来现金流折现为了正确计算投资方案的增量现金流量，需要正确判断哪些事项会引起总现金流量的变动.哪些事项不会引起总现金流员的变动。在进行这种判断时.要注意以下四个问题:

    (1)区分相关成本和非相关成本。现金流贴现率相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。例如.差额成本、未来成本、市置成本、机会成本等都属于相关成本。与此相反.与特定决策无关的、在分析评价时不必考虑的成本是非相关成本。例如，现金流贴现率沉没成本、过去成本、帐面成本等往往是非相关成本。现金流贴现率如果将非相关成本纳人投资方案的总成本，则一个有利的投资方案可能因此变得不利.一个较好的投资方案可能变为较差的方案.从而造成决策错误。

    (2)不要忽视机会成本。在投资方案的选择中，现金流贴现率如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会。其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价，现金流贴现率被称为这项投资方案的机会成本。机会成本不是实际发生的.而是潜在的。现金流贴现率机会成本在决策中的怠义在于它有助于全而考虑可能采取的各种方案.以便为既定资蕊寻求最为有利的使用途径。

    (3)对净营运资本的形响。在一般情况下，现金流贴现率当公司开办一个新业务并使销售额扩大后，对于存货和应收账款等经营性流动资产的需求也会增加.公司必须筹措新的资金以满足这种额外需求;另一方面，现金流贴现率公司扩充的结果.应付账款与一些应付费用等经营性流动负债也会同时增加，从而降低公司流动资金的实际需要。现金流贴现率所谓净背运资本的需要，现金流贴现率是指增加的经背性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。