基本面分析

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公司股权结构有哪几种

公司股权结构有哪几种?上市公司股权结构分析民营上市公司股权结构与公司绩效之间的关系。公司股权结构本章的探讨既包括上市公司层面的股权集中度、股权制衡度与公司绩效之间的关系,还包括基于实际控制人视角的控制权与所有权的分离程度同公司绩效之间的关系。

本章试图回答如下问题:股权集中度、公司股权结构股权制衡度、控制权与所有权的分离程度是以何种机制作用于公司绩效的?这种作用的结果是什么?关于股权集中度与公司绩效关系的研究最早可追溯到Jensen和Meckling (1976), 他们将公司股东分为两类,公司股权结构即掌握公司内部经营决策权的内部股东和不掌握公司经营决策权的外部股东;公司的价值只取决于内部股东的持股比例,公司股权结构该比例越高,公司的价值越大。公司股权结构自Jensen和Meckling后,相公司股权结构关研究陆续展开。就研究结论来说,其主要分为三个方面:①股权集中度与公司绩效之间不存在显著的相关关系(Holderness 和Sheehan, 1988; 于东智,2001;朱武祥、宋勇,2001); ②股权集中度与公司绩效之间存在曲线关系。