公司融资决策基本原则

在有效市场上，公司融资或公司管理者按照公司价值最大化目标融资，公司融资决策基本原则要求融资成本不高于投资项目报酬率，公司融资且与资产风险匹配，以确保投资项目净现值大于零。在其他条件既定的情况下，公司应选择加权资本成本最小的融资组合。

MM理论的核心思想可知：在有效市场上，融资方式不影响公司价值；在所得税环境下，公司应采用100%的债务，公司融资以获得利息的税盾效应。权衡理论以及非对称信息环境下构建的资本结构理论，都是以公司价值最大化为融资决策目标，换句话说，公司融资决策前提是投资者理性、公司或经理人理性。但实证证据表明，公司融资管理者信念上的偏误如过度乐观或过度自信将影响公司的融资决策，但影响方式与程度不尽相同，这点在选择股权融资还是债券融资方面尤为明显。公司融资后续的分析基于投资者理性、管理者有限理性的假定。