杠杆率

    杠杆率优点。金融危机已经用明顺周期的破坏性影响.也阐明了当单个金融企业按照审慎方式行动却产生了系统性风险。现在已经达成广泛共识，徽观审恢( micro-prudential)监管筋要宏观审懊( macro-prudential)监普作为补充，从而平滑信用周期的影响(FSA,2009叭Andritzky等,2009m)。这需要反周期的资本要求和将贷款损失条欲作为一种工具，在状况好转时期设置较高的资本要求和贷款损失准备，而在经济较差的时候设置较低的资本要求和较低的贷款损失准备。杠杆率

    而杠杆率足以同时作为宏观和微观的反周期工具。直觉上人们会认为，在公允价值环境下，资产价值上升将会促使银行权益资本或者净资产占总资产的比例增加。较好的资产负债表将会产生较低的杠杆乘数;相反，在一个下降的循环，资产价格下降，机构净价值将会下降，杠杆乘数很可能增加。杠杆率

    然而.与直觉相反，实证表明，银行的杠杆在萦荣时期上升.在下降时期下降。杠杆被认为是顺周期的，因为资产负债表的放大和收缩是放大而不是抵消信用周期。原因是，在周期中。该银行在积极地利用抵押贷款和贷欲管理自己的杠杆。当货币政策宽松时，银行扩张它们的资产负债表，流动性增加。相对应，当货币政策紧缩时，银行减缩其资产负债表，减少流动性供给(Adrian和Shin, 2008) 。杠杆率

    为了减少顺周期性.银行监管者可以通过在上升循环中设置最高的杠杆乘数来限制杠杆的取积。杠杆率限制也可以被解释成长期目标水平的变化的区间。同样的，在下降的循环中，也会有一个放松限制的机制，因为固定的杠杆率将通过鼓励银行在下降的循环中通过去杠杆率来放大顺周期性。反之亦然。杠杆率优点