资本的边际效率

    资本的边际效率，简述资本边际效率的意义。什么是资本的边际效率呢?凯恩斯说:“我之所谓资本之边际效率，资本的边际效率乃等于一贴现率，用此贴现率将该资本资产之未来收益折为现仇，资本的边际效率则该现值恰等于该资本资产之供给价格。”在这里.所谓资本资产的未来收益，资本的边际效率是指预期新投资在投产以后的各年份所能取得的一系列收益;而所谓资本资产的供给价格.则并不是在市场上购买该种资本资产时实际所付的价格，资本的边际效率而是足以引起企业家埔产一个单位该种资木资产所需要的价格，亦即该种资本资产的重置成本。

    所以.资本边际效率决定于两个因素:一个是资本资产的预期收益;另一个则是资本资产的重置成本。在此两个因素中，凯恩斯尤其注重第一个因素，即投资者对未来收益率的顶期。资本的边际效率凯恩斯说:“一特定量资本之边际效率与预期之改变有关—这一点非常重要.因为有这种关系，资本之边际效率才会有急剧变动，资本的边际效率商业循环才会产生。”。