除了5大主要因素外，影响企业资本结构的因素还有哪些？

   企业债券信用等级对于其资本结构的选择有着重要的影响，目前美国两个主要的信用评级机构一穆 迪投资者服务公司(Moody's Investors Service, Inc.) 和标准普尔公司(Standard &Poor Ine.)对债券信用等级的定义。最高的四个等级称为投资性信用等级( Investiment - Grade Ratings)。对穆迪公司而言，投资性信用等级包括Aaa，Aa，A和Baa;对标准普尔公司而盲,投资性信用等级包括AAA, AA, A和BBB。那些低于投资性的信用等级称为投机性信用等级(Speculative - Grade Ratings)。

 

   除上述5个因素外，还有其他一些因素将影响企业的资本结构。

 

   (1) 企业的资产结构。企业各类资产抵偿债务的能力是各不相同的。风险较低、更通用、更多的具有稳定市场价值的有形资产对债务能提供更可靠的抵押保证。一般来讲，实物性资产在清算变现时的价值损失低于无形资产，因此，资产总额中实物性资产比较高的企业的破产成本较小，从而举债能力较强，其负债权益比率可以高些，反之，总资产中无形资产比例较高的企业,其负债权益比率就应相应低些。

 

   (2)企业的适用所得税率。由于债务可以产生税收屏蔽效应，因此，企业所得税率高的企业的负债权益比率可以相应高些，以充分获得债务产生的税收利益。