远期利率协议风险

由于远期利率协议是场外交易，不交付保证金，远期利率协议风险没有规定的清算机构，完全凭信用交易，因此容易产生信用风险。如果远期利率协议一笔远期利率协议的一方违约，另一方就必然要承担对方违约的风险，即当利率发生变动时，非违约方预期可以收到的利息差额风险将成为泡影。例如，某银行购买了一笔远期利率协议，远期利率协议协议利率为8%，参照利率为6个月LIBOR。假设到清算日，LIBOR上升到10%。按理，远期利率协议的出售方应该向该银行即协议的购买者支付2%的利差利息。如果对方违约，银行就不能按原来的规定得到这2%的利差补偿。

此外，远期利率协议银行在同业远期利率协议市场上对其远期利率协议进行抛补时，银行具有头寸风险。如果银行已经卖出了一个远期利率协议，而且随后的利率上升，则银行将承受和远期利率协议的期间成正比的损失。