垂直价差策略

垂直价差是牛市认购价差、牛市认沽价差、熊市认购价差或者熊市认沽价差的统称。垂直价差交易者看到不同行权价的期权垂直排列，垂直价差故称之为垂直价差。垂直价差是其他诸如铁鹰式和蝶式更复杂的期权之基石。如果交易者深陷荒岛，只能使用一种策略，那很有可能就是垂直价差策略。垂直价差很多新手喜欢使用垂直价差策略，因为相对熟悉。

新手起步时使用的是备兑认购期权或者是裸认沽期权。垂直价差可能由卖认沽和保险组合或者卖认购和保险组合构成。无论是牛市还是熊市，大多数交易者用它来进行方向性交易。从定义上看，垂直价差由买入和卖出不同行权价、相同到期日的期权组成。垂直价差可以看涨也可以看跌，可以买入价差（借方价差）也可以卖出价差（贷方价差）。（1）垂直认购期权借方价差=买入的认购期权行权价＜卖出的认购期权行权价（2）垂直认沽期权借方价差=买入的认沽期权行权价＞卖出的认沽期权行权价（3）垂直认沽期权贷方价差=买入的认沽期权行权价＜卖出的认沽期权行权价（4）垂直认购期权贷方价差=买入的认购期权行权价＞卖出的认购期权行权价