什么是预期波动率

    指数的预期波动率是对未来指数分布区间大小的一种估计。什么是预期波动率？所谓的“分布"，什么是预期波动率？表面上吞是指数大小的分布，但由于分布中的每一个指数对应的时间点是不同的，因此这种分布实际上也是时间上的分布。因此.这里的“未来’是指整个未来时间段，而非仅指未来的最后时刻。一个高波动率指数在期权到期日可能与起点相差无几.但只要在过程中该指数的分布区间确实够大，高波动率的描述就是正确的。由此可见.波动率预期的内容是.未来指数分布区间大小”而非.未来最后时刻指数的高低，。

 

    期权价格隐含的是未来时间段内指数上下波动的范围，并没有预期变动的方向。这意味着，期权价格的高低不仅与交割日指数的高低没有关系.即使在时间段内，与指数的涨跌方向也无关。在未来时间段内，众多的变动方式如先跌后涨、先涨后跌或直涨直跌等都可以休现出相同的波动率。

 

    波动率与指数都是影响期权价格的因素，但两者彼此之间是互相独立的.白然不存在互相影响的关系。