期货市场分析报告分析

在市场经济大海中，企业是“汪洋中的一条船”，需要有抵御风浪，按经营计划抵达彼岸的工具帮助驾驭。谚语说，“微风聚在一起，期货市场就有台风的力量”。而期货等衍生品有将聚集成的台风拆开变成微风的能力。期货市场能够提供有用的工具实现这一点。市场经济中，价格波动是常态。对企业而言，其生产、销售、期货市场库存以及财务管理等活动，都会被原材料、产成品以及汇率、利率等价格波动影响。若对市场价格波动风险管理不好，会导致企业经营利润下降，出现亏损甚至破产。“临崖立马收缰晚，期货市场船到江心补漏迟”。[插图]为了在市场经济的“汪洋”中安全航行，企业可以在期货市场上建立与现货市场方向相反、数量匹配的交易头寸，使期货市场与现货市场的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而实现风险在不同市场、不同时空的对冲、转移，保证自身的财务安全。与其他风险管理工具相比，期货交易机制在管控违约风险和提供市场流动性方面具有突出优势，期货产品逐步成为市场经济条件下管理风险的必备工具，被广泛运用于经济社会的各个领域。

期货市场的萌芽、产生和发展始终与实体经济紧密相连，源于实体经济，又服务于实体经济。随着全球经济融合程度的加深和商品期货金融属性的增强，期货及衍生品已成为各经济实体基础性的风险管理工具。风险管理的作用就是精确地将风险控制在可以接受的水平和形式上，而期货市场具体工具的选择是由风险转移的成本决定的。企业和政府都可以通过衍生品市场管理风险、获得收益。政府可以对税收进行保值。比如拥有石油、铜、铁矿石、橡胶等能源、原材料的资源型经济国家或地区政府，其财政收入和预算计划受到大宗商品价格的影响巨大，除了利用其他一些金融工具管理资产外，期货和衍生品市场是必不可少的风险管理场所。它们可以利用期货或场外衍生品交易来对财政收入进行对冲保值。如美国得克萨斯州的经济以石油产业为主导，得克萨斯州政府就在原油期货市场建立头寸进行套期保值；墨西哥财政部则通过购买场外期权对原油价格波动风险进行对冲。企业利用衍生品则更为普遍。94%的世界500强企业在期货和衍生品市场进行套期保值来管理风险。