现代投资组合理论分析

  投资组合理论（Portfolio Theory）是指若干种证券组成的投资组合，其投资组合理论收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。投资组合理论分散化投资，可以在不改变投资组合预期收益的情况下，降低风险；投资组合理论也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益。

  投资组合理论的另一重要概念便是资本市场线。资本市场线是通过无风险资产报酬率，投资组合理论向风险资产有效边界所做的切线（同时持有无风险资产和风险资产），切点为市场均衡点。资本市场线的纵轴代表“无风险资产与市场组合”构成的投资组合的期望收益率，投资组合理论横轴代表“无风险资产与市场组合”构成的投资组合的标准差。