钢铁行业:矛盾难解,弱势延续

投资策略

    由于钢铁行业的供需矛盾在2012年下半年并不能有效的缓解,企业的盈利能力改善并不乐观,因此我们维持行业“中性”评级。尽管我们在2011年度策略报告中分析过,并始终认为重组或者资产注入将贯穿行业“十二五”发展的整个时期,具有一定的投资机会,涉及的相关个股也不少,但是要把握这种题材个股的行情具有相当的难度,伴随相当的风险。因此我们仅从资源优势、地域优势、技术优势和细分领域的需求等方面来看待下半年的投资机会,行业首选的投资标的是西宁特钢、宝钢股份、玉龙股份和方大炭素。

    行业催化剂(正面):汽车、家电、高铁的政策提振,将为相关企业带来发展的机遇。铁矿石价格保持相对稳定,利好资源类公司。

    风险提示(负面):铁矿石的价格继续居高不下,对成本转嫁能力差的公司压力较大。