中信建投钢铁行业数据库

1.钢价矿价继续反弹,钢材利润持续回升本周钢价矿价继续强劲反弹,周末有所回调,总体看原料成本涨幅低于钢价涨幅,说明吨钢盈利能力持续回升,我们认为无论后期矿价钢价是涨是跌,吨钢盈利能力的底部已经出现,短期内盈利持续回升可以肯定,目前建筑钢公司的估值水平已经较低,再考虑到建筑钢公司一贯的高弹性,建议短期关注八一、酒钢、三钢、铸管等建材占比大的公司。

    2.去库存继续,贸易商资源偏紧周末钢材社会库存686.6万吨,下降66.4万吨,其中长材社会库存646.9万吨,下降39.6万吨;板材社会库存659.5万吨,下降26.8万吨。本周钢材去库存继续,目前市场库存已经降到了一个较低的水平,贸易商方面资源不足状况依旧,虽然下游的需求端已经有观望情况,但是供应略紧的情况短期还会持续。

    3.维持行业“中性”评级本周钢铁板块指数下跌5.8%(上证指数下跌4.6%,深证综指下跌6.2%),本周板块随大盘下跌,基本同步大盘,我们认为目前行业景气处于底部,公司利润虽有所回升,但仍存变数,维持行业“中性”评级。

    4.持续推荐钢管类公司投资机会投资方面短期建筑钢占比大的公司有投资机会,关注“八一钢铁”、“酒钢宏兴”、“三钢闽光”、“新兴铸管”,中期我们持续强烈推荐钢管类公司“常宝股份”、“久立特材”(募投项目投产,产品高端,进入业绩释放期)以及“金洲管道”、“玉龙股份”(受益于天然气管道建设提速)的投资机会。