农林牧渔行业10月第1周周报:节前肉价回落,秋粮上市压制粮价上涨

1、猪肉价格环比下跌1.78%,仔猪价格环比跌3.84%

    9月26日:生猪均价为14.33元/公斤,环比跌0.43元/公斤,去年同期为19.27元/公斤,同比降25.5%;猪肉价格至23.11元/公斤,去年同期为30.23元/公斤,同比降23.6%,环比下跌1.78%;三元仔猪均价27.02元/公斤,同比降41.6%,环比下跌3.84%;母猪均价1697元/头,同比降12.1%。猪粮比价5.9,同比下跌25.5%。自繁自养出栏头均盈利40元,较上周上升14元/头,配合料价格为3.16元/公斤,同比增长7.5%。随着双节的到来猪肉价格开始小幅回落,国内玉米也进入收割时间,玉米价格开始回落,豆粕价格在国际大豆下跌带动下也有所回落,但绝对值仍比较高,饲料成本较高,养殖盈利依然在50元/头下徘徊,去年下半年大量补栏的母猪进入生育期,仔猪供给将比较充足,仔猪价格有回落空间,节后猪肉价格也将有所回落。

    2、国家发改委提高2013年小麦最低收购价

    9月29日,发改委公布,为保护农民种粮积极性,促进粮食生产发展,国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策,并适当提高2013年最低收购价水平。2013年生产的小麦(三等)最低收购价提高到每50公斤112元,比2012年提高10元。

    3、本周鸭苗、鸡肉价格微跌,鸡苗价格略涨

    9月28日:白羽鸡苗价格为1.06元/羽,环比上涨0.13元/羽,山东烟台价格为1.35元/羽,环比持平;白羽肉鸡价格为8.22元/公斤,下跌0.38元/公斤;河南地区鸭苗价格为1.13元/羽,较上周下跌0.17元/羽,鸡蛋价格微跌到4.42元/斤。

    节前出栏集中,大部分地区肉鸡价格下跌,双节过后,下游需求将有所削弱,同时猪肉价格不振,肉鸡价格很难有大表现;鸡苗方面,六月份以来整个行业已经经历了4个月的亏损,这有助于行业淘汰父母代鸡产能,而四季度是鸡苗传统淡季,我们预计鸡苗价格将保持在低位震荡格局,而到明年一季度以后,行业经历大半年的亏损淘汰产能和传统旺季刺激下,鸡苗价格值得期待。

    5、投资建议

    9月最后一周的7个交易日,农业板块出现反弹,饲料和粮油加工资行业涨幅居前。我们认为,随着CPI指数触底反弹,未来农业的表现将会好转,短期呈现震荡上涨的趋势。从目前各自行业的基本面来看,前期一直景气度较高的油脂压榨行业开始回落;但水产行业的景气度明显回升,随着三季报的披露,仍保持较高增长的公司将会有较好的表现。重点推荐:好当家、壹桥苗业;隆平高科;东凌粮油、晨光生物;大北农、唐人神。