食品饮料行业周报:良好的三季报将推动板块反弹持续

1、双汇发展发布业绩预告,前九月净利润增约180%

    双汇发展发布业绩预告,按重组后口径,前九月净利润约21亿,增175%-182%,EPS为1.9元左右,基本符合预期。我们测算单三季度EPS为0.8元,业绩增长主要来自于成本下降和需求回暖,肉制品出货量和屠宰量分别在6月和9月开始改善,9月水平应已达到2010年同期水平,而目前吨均盈利水平也显著高于2010年平均1200元/吨。肉制品持续的高盈利和屠宰业务的改善将为四季度业绩提供支撑,预测12-13年EPS分别为2.8、3.6元,维持增持。

    2、酒鬼酒发布业绩预告,前三季度净利增逾400%

    酒鬼酒前三季度实现归属于母公司净利润4.3-4.7亿元,同比增400%-447%,基本每股收益为1.32元-1.45元,超出市场预期。业绩大幅增长主要在于终端销售增长迅猛,成本费用控制有效,净利率大幅提升。分品类,内参依靠省内可实现5亿销售额,酒鬼、封坛系列增长迅猛,其中50度酒鬼和红坛单品全年将过2亿,整体销售12年在20亿元以上。未来在巩固本地市场的同时进一步建立战略核心市场,广东、河南、山东市场基础好,省外通过招商形式快速扩大规模,上半年经销商已达到400家,翻倍增长,未来会配以专卖店加强对终端市场掌控。我们预测12-13年EPS为1.8、2.63元,维持“增持”,目标价60元。

    主要原料变动:猪价:上周仔猪价格继续下降,达到28.23元,生猪价格继续上涨大道14.89元,而猪肉价格有所回落为22.70元。猪粮比上周为5.83:1,较前一周上升0.11。

    进口大麦:8月份进口大麦平均价格下降至290美元/吨,月度环比下降4%,同比下降了17%。本周投资建议:9月最后7个交易日上证指数上涨2.93%,食品饮料行业强劲反弹5.09%;其中白酒、肉制品和乳制品等龙头股涨幅居前。我们认为,经历8月份的大幅下跌和9月的震荡后,10月份食品饮料行业将持续9月下旬以来的反弹,三季报的良好业绩将促使白酒、肉制品及绩优的其它食品股的反弹,从我们了解到白酒终端已有效去库存,将是此轮反弹的先锋,反弹将持续到月底三季报披露结束。

    本周推荐股票:沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台;双汇发展;伊利股份、承德露露、保龄宝。