医药生物行业周报:三季报窗口期,关注环比提速个股

1、上周市场回顾

    上周申万医药板块指数涨幅为0.33%,同期沪深300涨幅为2.47%,行业跑输大盘2.14个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为江苏吴中(15.18%)、第一医药(12.44%)、复星医药(11.95%);跌幅最大的依次为广誉远(-7.44%)、新和成(-6.6%)、冠昊生物(-6.25%)。

    从细分行业来看,上周子行业涨跌各半,生物制品子行业涨幅最大(2.07%),医疗服务子行业涨幅最小(-0.55%),其余子行业排名依次为医药商业(1.24%)、中药(0.18%)、医疗器械(-0.22%)、化学制药(-0.53%)。

    2、行业政策回顾中国自主研发的疫苗首次获世卫组织预认证;

    仿制药产业迎来“机遇期”药企抢占高毛利仿制药品种;

    3、公司动态回顾

    红日药业投10亿建产业基地14位高管持股80%;

    复星医药再购一家三甲医院;

    4、板块估值及投资建议

    截止上周末,医药生物行业静态估值为37.94X,估值较前周继续提升。行业相对沪深300指数的估值溢价率达到312.4%,相对溢价率较前周有所回调,仍处于较高水平。

    周报观点:目前已有40家左右医药上市公司发布三季报预告或公告,我们建议关注三季报增速环比提升的个股。投资策略方面仍然坚持前期观点:10月份为三季报集中披露期,预计三季报整体业绩难超预期,且各省市招标进展有可能继续延后,10月份行业出现调整的可能性较大,建议保持谨慎,待调整到位后再介入。我们10月份的投资组合为:三诺生物、复星医药、华东医药、人福医药、天士力。