环保公用行业周报:VOCs迎来新国标,电改继续加速

本期板块表现:

    上周行情:板块整体表现落后市场:上周沪深300指数上涨2.49%,创业板上涨5.56%,公用事业略涨0.31%。

    水务和环保工程及服务子板块上涨:板块内水务和环保工程及服务两个子板块涨幅分别为1.93%和2.36%。电力、燃气板块分别下跌0.57%和1.38%。

    本期行业观点:

    环保板块观点:国务院印发《关于推行环境污染第三方治理的意见》,承接ppp模式,为水十条出台预热。坚持排污者付费、市场化运作、政府引导推动的基本原则,尊重企业主体地位,积极培育可持续的商业模式。1)在城镇污水垃圾处理设施领域,采取特许经营、委托运营等方式引入社会资本。2)在工业园区、重点行业积极培育第三方治理的新模式、新业态。3)完善和落实价格收费政策,实施差别电价水价,加大财税支持力度,明确税收优惠政策。

    环保部颁布VOCs三种不同种类排放源技术指导新国标,15年2月开始实施。分别为《固定污染源废气、VOCs的采样气袋法》、《泄露和敞开液面排放的VOCs检测技术导则》以及《固定污染物废气、VOCs的测定固相吸附-热脱附/气相色谱-质谱法》。三项标准自2015年2月1日起实施,有望推动VOCs行业市场快速扩容。

    电力板块观点:1)电改再次推进,深圳试点落实输配电价:继上周批准内蒙作为第二个改革试点区域后,本周发改委再次批复深圳市输配电价改革试点首个监管周期电网输配电准许收入和输配电价。2015-2017年深圳市电网输配电价水平分别为每千瓦时0.1435元、0.1433元和0.1428元,比2014年的每千瓦时0.1558元下降1分多钱。首次将电网靠购电售电价差赚取垄断利润的模式改为准许成本加合理收益的模式,有利于促进发电侧和售电侧的市场化推进。

    2)继续看好水电龙头,优选川投能源。川投能源拟受让川投集团全资子公司川投电力100%股权,该子公司主要从事四川省中小型水、火电的投资、开发和经营,资产注入更进一步。公司14年业绩继续高增长,主要受益于水电机组投产:雅砻江水电14年区域来水较好以及锦屏一级、二级电站新投产机组和13年投产机组在14年度全面发挥效益。

    重点推荐:环保行业:水处理行业:万邦达、南方汇通、碧水源和津膜科技;大气VOCs行业:汉威电子、先河环保、聚光科技。污泥处置:兴源过滤。

    电力行业:看好电改和大水电。1)电力改革弹性品种:广安爱众、内蒙华电、乐山电力;2)看好水电板块:川投能源、长江电力、国投电力、桂冠电力。

    燃气行业:最看好国新能源,建议关注金鸿能源。