房地产行业2017年投资策略:机制建,预期稳,机会孕

我们对于五大城市群发展依旧乐观,调控不改城市发展轨迹,热点城市楼市需求仍将持续外溢,投资机会主要来自于中国城市群加速发展带来行业区域性结构性机会并因此持续受益和增长的公司、行业优胜略汰下转型谋变低估值公司、机构资产配置红利公司等等。筛选三类投资机会:1、追求现金红利(公司仍处于稳定发展阶段)金融街、首开、保利;2、追求资本回报(公司仍处于高增长阶段)招商蛇口、华夏、北京城建、新城;3、追求价差目标(存在国企改革、资产重组、强市值管理等主题性机会)。国企改革标的:上实发展、陆家嘴、天健、京投、中航、中粮;产业整合及强市值管理动力:华夏、福星、泛海、金科、嘉宝。重组壳资源建议关注:深物业(未覆盖)、沙河(未覆盖)、阳光股份(未覆盖)等。

    风险提示:经济金融行业政策紧缩带来行业下行销售低于预期等。