商业贸易行业专题研究:再度思考「新零售」,前瞻2017商贸板块行情

近期①媒体称阿里巴巴集团将于2月20日公布其研究多时的“新零售”战略,弱化纯电商概念,强调零售业的变革;②传闻润泰集团创始人尹衍梁在接受《台湾工商时报》采访时,称集团与若干线上平台运营商存在合作,包括苏宁、阿里与腾讯,随后17日公司公告辟谣,称仅早期与苏宁就合作进行过讨论,现阶段并没进行实质性讨论,第三方中并不包括阿里巴巴和腾讯,但不排除与大型线上平台合作可能性。

    我们暂且不过多论证新闻的可靠性,单从关注度来看,似乎传达出一个非常重要的信号:新零售再度被推到风口。回想2016年三江购物凭借阿里和新零售在二级市场缔造了一个股价单月翻3倍多的神话;如今盒马鲜生、超级物种这些新零售的载体模式逐步成熟;向前看2017年新零售究竟该如何布局?商业格局或将因此发生变革!

    对于2017年商业板块:从16Q4开始零售终端数据(50家、百家、社零总额)开始企稳,同时春节消费达到3年以来最好增速促进行业迎来拐点,零售板块基本面逐渐改善;新零售行情持续升温,阿里、京东、永辉等龙头引领行业变革,盒马鲜生、超级物种等新零售载体模式日趋成熟,坪效表现优秀,目前阿里新零售战略还没有定论,但需关注在其指引下,流量、物流、供应链在线上、线下真正打通后带来的新零售业态;国企改革或成为贯穿2017的年度主线,一带一路主题将对贸易企业或西部区域商业产生联动效应;同时低估值高重估价值也将催生商贸零售板块性行情。目前零售板块机构仓位配置仍在历史低位,在周期产业轮动背景下,2017年或将持续发力。

    风险提示:新零售模式尚需探索;国企改革不达预期。