电子行业:ICCHINA点亮半导体行情

投资要点:

    一周行情表现。

    本周,上证综指下跌0.35%,创业板指下跌2.38%,电子(申万)指数下跌1.26%。本周涨幅前五的股票是铭普光磁、丹邦科技、东尼电子、联合光电以及福晶科技;跌幅靠前的是雪莱特、麦捷科技、新易盛、瀛通通讯和久之洋。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于43.68倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.50。

    行业重要动态。

    1)小米出货量超9000万,关注陶瓷后盖供应商。

    2)全球半导体营收增长强劲。

    3)华为发布mate 10,OLED全面屏引关注。

    4)歌尔股份发布三季度报告。

    公司重要公告。

    汇冠股份发布重大事项停牌公告;GQY视讯、华微电子发布董事高管辞职公告;得邦照明、卓翼科技发布中标事项公告;保千里、盈方微发布股东股份被司法冻结公告;纳思达、正业科技发布非公开发行股票事项公告;

    鸿利智汇、瀛通通讯发布对外投资公告。

    周策略建议。

    下周第十五届IC CHINA在上海举办,我们坚定看好半导体行业今明两年的投资机会。由于消费电子旺季延续,汽车电子物联网应用拉动需求,半导体行业景气持续;半导体行业产能继续向国内转移,国内半导体行业制造板块业绩改善明显,建议持续关注半导体制造龙头企业中芯国际(0981.HK)、封装龙头企业长电科技(600584.SH)。

    对于苹果产业链,由于苹果8的创新不足叠加苹果X的延后供货,使得苹果股价以及整体苹果产业链企业股价连续下挫。我们认为随着苹果X供货延后,整体产业链业绩旺季也将延后至明年1季度。短期调整不改业绩增长的预期,建议持续关注相关苹果产业链企业,特别是光学模组企业高伟电子(1415.HK);此外建议关注歌尔股份(002241.SZ)、科森科技(603626.SH)。

    风险提示。

    电子产品渗透率不及预期;

    市场系统性风险。