食品饮料行业周报:白酒行业景气,二线名酒有望量价齐升

上周食品饮料行业上涨6.83%。其中,白酒板块上涨7.49%,乳制品上涨3.96%,调味品上涨6.62%。2018年初至今食品饮料上涨2.46%,在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第4位。

    白酒板块方面,上周,茅台发生重大人事变动,公司党委书记李保芳担任公司董事长,开启茅台新时代。根据我们草根调研,目前飞天的价格相对前期略有上扬,单瓶终端价在1800元左右,五粮液终端价在900-980元之间,900需购买两瓶以上,略有提振,而洋河、汾酒等名酒近期在行业内也盛传将调整产品价格。另外,据微酒讯,5月9日泸州老窖总经销产品结算价提升15%,同时将对市场上过去年份的国窖1573、特曲、头曲三款产品进行回购,此举无疑将有利于提升泸州老窖产品的品牌价值。我们维持前期的观点,白酒处于集体提价阶段,茅台受制于产量,未来终端价大概率将继续提升,泸、五、洋等二线名酒受益于茅台产能的不足和高端酒价格带的拓宽,也有望出现量价齐升。

    乳制品方面,目前,我国生乳新国标讨论稿发布,拟将奶源分级标注,以供消费者选择。大型乳企具备全球乳业资源保障和协同能力,在国内外皆有优质牧场。10日,伊利金典新西兰进口奶的推出便是规模化乳企奶源实力的一个体现。规模化乳企引入优质奶源,有利于提升国产乳制品形象。而大型乳企将重心放在奶源品质上,也有利于行业的良序竞争和良性循环,有利于国产乳制品行业的可持续发展。

    【配置建议】

    投资方面,看好:伊利股份(600887),谨慎看好:贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、重庆啤酒(600132)、海天味业(603288)、千禾味业(603027)、汤臣倍健(300146)、安琪酵母(600298)、涪陵榨菜(002507)、绝味食品(603517)。

    【风险提示】 食品安全风险; 经济增速下滑。