房地产行业周报:投资维持高位,销售增速有所回落

上周市场表现

    上周房地产指数(中信)下跌0.17%,同期沪深300指数下跌1.08%,房地产指数跑赢沪深300指数0.91个百分点。

    房地产市场成交面积环比上涨

    新建住宅方面,上周(2018.9.10-2018.9.16)重点关注的30个城市商品房成交面积为360.49万平米,环比上涨6.69%,同比上涨15.44%。其中一线城市成交90.12万平米,环比上涨66.74%,同比上涨90.24%;二线城市成交172.29万平米,环比上涨1.56%,同比上涨3.04%;三线城市成交98.08万平米,环比下跌14.12%,同比上涨0.40%。

    二手房方面,重点关注的4个城市环比下跌15.41%,同比下跌3.70%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比下跌13.69%,同比上涨39.45%;二线城市(杭州、南京)成交量环比下跌18.81%,同比下跌41.54%。

    行业与公司信息

    统计局:1-8月份房地产开发投资76519亿元,同比增长10.1%。

    统计局:8月份一二三线城市商品住宅销售价格稳中有涨。

    北京出台公积金贷款新政:“认房又认贷”首付比不再统一20%。

    广东共有产权房试点有新政,购买10年后可转为商品房。

    首开股份1-8月累计实现签约金额434.64亿元,同比下降14.84%。

    招商蛇口1-8月累计实现签约销售金额1,033.63亿元,同比增加50.77%。

    广宇发展1-8月累计实现销售金额128.55亿元,同比增加107.3%。

    投资建议

    上周样本城市新建住宅成交量环比实现反弹,其中一线城市涨幅较明显。从统计局发布的1-8月份地产数据来看,8月份商品房销售面积同比增速回落的主要由于三四线城市销售的走弱。房地产投资增速仍受土地购置费以及施工成本上升的推动,预计未来随着房企融资压力加大,房地产投资增速会趋于回落。龙头房企今年上半年业绩增速高于行业平均,在调控从严的背景下凭借其融资优势进一步扩大规模。建议关注当前估值较低,同时业绩增长较快的一线房企。

    风险提示

    政策调控进一步升级;房地产销售大幅下滑;房价大幅下跌。