计算机行业周报:行业处于历史估值底部区间,长期来看板块价值凸显

上周计算机行业依然维持下跌趋势,周五一行两会高层以及国务院副总理集体发声,叠加国资宣布入市化解股权质押风险,计算机行业开始反弹。截至上周五收盘,申万计算机行业上涨0.53%。从短期来看,计算机行业受到市场避险情绪影响较大,同时,市场对新兴产业技术落地速度依然较为担忧。我们认为,人工智能、云计算、工业互联网、网络安全等行业,在经历了过去漫长的技术发展后,已经积累了较为深厚的技术实力,能够支持这些行业进一步发展落地;同时层出不穷的应用场景,以及政府带头采购均使得新兴产业处于高速发展的阶段,投资者不必过于担忧。从长期来看,计算机行业属于国内高科技行业中技术实力较为突出的行业。国内频繁出台鼓励人工智能、云计算、大数据等新兴行业发展的政策,叠加计算机行业景气度依然较高,我们仍然长期看好计算机行业的发展前景。近期计算机行业三季度业绩预告逐渐密集发布。整体来看,在计算机行业大部分已经发布三季度业绩预告的公司中,业绩预增的公司占多数。合众思壮、佳都科技、中科曙光、深信服、启明星辰等各细分行业龙头公司,三季度业绩预告预计增速均超过100%,有望带领计算机行业触底反弹。

    投资建议:对于行业投资机会,我们始终认为,结构性机会将是长期关注重点。在云计算领域,建议关注在国内IaaS建设加速的过程中,提供服务器设备的厂商浪潮信息。关注在政府鼓励公司上云的过程中,直接受益的用友网络。在网络安全领域,关注在网络安全行业技术积累深厚,产品定位领先,并不断拓展数据安全、态势感知等领域的启明星辰。另外关注业绩确定性较高,估值较低的细分领域龙头深信服、合众思壮、中科曙光等公司。

    风险提示:中美贸易战升级;政策风险;行业发展不及预期。