有色金属行业周报:全球经济增速预期下行,有色板块再度走弱

一周行情回顾:上周,沪深300指数下跌3.51%,有色金属板块下跌6.58%。有色金属子板块中,黄金板块相对抗跌,下跌1.86%,非金属新材料板块跌幅居前,下跌9.2%。全球经济增速放缓预期进一步增强,国际原油价格持续大跌,市场维持谨慎情绪,有色金属板块重回弱势。钴锂市场上,下游钴盐厂商维持偏空情绪,钴盐价格大幅下挫。前期有色金属板块修复性反弹,但在未来金属消费放缓的大背景下,有色板块重回弱势。

    有色金属价格变化:上周,有色金属价格整体以弱势为主。基本金属方面,长江现货铅价格上涨1.62%,长江现货铝价格上涨1.32%,而长江现货镍价格下跌5.03%,LME锡价格下跌4.31%。钴锂市场上,由于新增钴项目陆续投产,下游厂商维持偏空情绪,钴盐价格大幅下挫。上周,金属钴价格下跌3.57%,硫酸钴价格下跌6.13%,四氧化三钴价格下跌4.76%。

    行业资讯及公司公告:国际锡业协会预计2019年全球锡市供应过剩500吨;欧盟委员会科学咨询联合研究中心表示2025年钴将供不应求;刚果9个月铜产量上涨8.7%,钴产量几乎翻了一番;2019年上半年全球铜冶炼厂大范围检修;俄罗斯矿业巨头NorilskNickel预计2019年镍市供应短缺60吨;经合组织下调明年经济增长增速;锡业股份拟回购1875万股,占总股份比例为1.12%。

    投资建议:在当前市场条件下,建议关注细分子行业内核心资源标的,我们看好新能源汽车产业高速发展下的机遇,建议积极关注锂、铜品种,耐心等待投资机会。个股建议重点关注:锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ),矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),铜矿产能持续释放的紫金矿业(601899.SH)。

    风险提示:全球经济增速放缓,导致有色金属需求大幅下降;矿山大幅投产,供给增加;全球资本市场系统性风险;国内市场流动性风险。