传媒行业2019年度投资策略:去伪存真,聚焦龙头

各子行业配置建议

    影视和游戏:由于今年政策影响,跌幅均较大,估值处于历史低位,而在明年都有两方面催化剂,一方面政策边际改善,另一方面低端娱乐需求仍快速增长。

    影视板块推荐标的:

    业绩具备弹性的内容公司:光线传媒(300251.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、北京文化(00802.SZ)

    全产业链布局:中国电影(600977.SH)、万达电影(002739.SZ)、幸福蓝海(300528.SZ)

    游戏板块推荐标的:

    渠道运营能力较强:三七互娱(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、顺网科技(300113.SZ)

    出版阅读:现金流较为充裕,一方面需求复苏带动业绩增长,另一方面在市场流动性不宽松的背景下,充裕的现金流将为企业提供更多元化发展的机会。

    出版板块推荐标的:

    现金流较为充裕且业绩具备弹性:中文传媒(600373.SH)、新经典(603096.SH)。