军工行业周报:新版武器装备目录发布,北斗提供全球服务

川财周观点

    本周军工板块下跌0.46%,在28个板块中排名第7,航天、航空、地面兵装及船舶制造分别变动0.57%、-2.47、-1.62%、3.39%。2018年12月27日,国防科工局和中央军委装备发展部联合印发了2018年版武器装备科研生产许可目录,再次大幅降低军品市场准入门槛,最新的2018年版许可目录包括导弹武器与运载火箭等7大类共285项,在2015年版目录(11大类755项)的基础上再次减少了62%。理论上目录调整对上游配套企业的影响较大,但对于具有核心研发实力企业或可以通过新产品开发及向下游转移相关成本等方式来应对不利影响。而对于核心主机厂企业或仍将享受相关优惠政策,影响可能相对较小。27日,中国卫星导航系统管理办公室宣布,北斗三号基本系统已完成建设,于当日开始提供全球服务,这标志着北斗系统正式从区域走向全球,北斗系统被广泛用于我国军用及民用领域,随着全球服务的开启,北斗产业链未来市场潜力大,建议关注北斗芯片、终端等产业相关标的。2018年全军武器装备采购信息网共发布采购公告次数为1655次,远超过往年公告发布次数,印证军工板块行业基本面向好,伴随科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进,我们看好2019年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的,如中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中航机电、中航电子等;同时,关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的,如中航光电、航天发展、光威复材、振芯科技等。

    市场表现

    2018年,军工板块累计下降31.04%。个股方面,周幅前五的个股为亚光科技、江苏国信、*ST船舶、航天通信、北斗星通,涨幅分别为7.79%、7.44%、6.92%、6.17%、5.87%。跌幅前五的个股为航新科技、中航沈飞、天海防务、光电股份、钢研高纳,跌幅分别为11.04%、7.88%、5.47%、5.05%、4.87%。

    行业动态

    中国卫星导航系统管理办公室27日在国务院新闻办公室新闻发布会上宣布,北斗三号基本系统建成,提供全球服务,这标志着北斗系统正式从区域走向全球。(新华社)

    公司公告

    中国海防(600764):公司拟通过重大资产重组方式收购中船重工海声科技有限公司100%股权,连云港杰瑞电子有限公司54.0773%股权。

    风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。