钢铁行业周报:需求仍有韧性,关注冬储进展

周报观点:需求仍有韧性,关注冬储进展

    本周,川财金属材料指数上涨1.02%,沪深300上涨1.94%。钢材需求端走出“淡季不淡”格局,年末岁初钢铁需求虽环比季节性走弱但同比仍有增量,短期钢铁需求韧性十足,从贸易商建筑钢材成交情况来看,2018年12月中旬以来全国主流贸易商建筑钢材日均成交量达到15.80万吨,高于去年同期15.63万吨的水平,远高于前年同期13.71万吨水平;从螺纹钢表观消费量来看,12月中旬以来,螺纹钢表观消费量维持315.85万吨左右,远高于往年260万吨左右水平。钢材需求韧性背景下钢材现货价格有望维持当前水平。本周钢材社会库存加速累积,或是由于部分贸易商受近期降准、地方债限额提前下发等政策影响冬储意愿升温、少量补货,但就当前库存累积进度来看冬储尚未全面展开,建议持续关注贸易商及终端冬储进展。

    个股方面,仍建议关注成本控制能力强,分红稳定的优质钢企,相关标的为三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)。

    行业、公司要闻:12月下旬会员钢企粗钢日均产量环比下跌3.02%

    据中钢协数据,12月下旬会员企业粗钢日均产量为178.15万吨,较中旬下降5.54万吨,降幅为3.02%。(中钢协)

    价格:钢材现货价格窄幅波动

    现螺纹、热卷价格分别为3898、3715元/吨,周变动分别为-0.03%、0.30%;螺纹、热卷最新期货价格分别为3539、3438元/吨,周变动分别为1.52%、2.23%;现唐山66%铁精粉价格698元/吨,周涨幅1.19%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为680、578元/吨,周变动分别为1.49%、3.21%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为17、6美元/吨,周变动分别为3.89%、-4.53%。山西二级冶金焦报1850元/吨,周跌幅5.13%。

    利润:钢材利润企稳

    加权生铁和钢坯成本分别报2189、2712元/吨,与上周持平。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为422、488、97、227、155元/吨,周变动分别为-1、-6、9、-2、23元/吨。

    产销存:钢材社会库存加速累积

    截至本周末,社会库存总计883.42万吨,周环比上涨5.41%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为492.27、186.50万吨,周变动幅度分别为8.06%、3.82%。上周建筑用钢终端采购变动为-16.03万吨,周变动29.84万吨。上周建筑用钢产量为471.85万吨,周环比增长1.14%。

    风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。