通信行业2018年Q4持仓分析:通信持仓持续回升,中兴通讯重回榜首

公募基金对通信板块关注度不断提升

    2018年,受中美贸易摩擦影响,Q2公募基金持仓市值为97.1亿,持仓市值占基金持股总市值比例为0.80%,创三年来新低。持有通信板块股数为5.32亿股,环比Q1下滑幅度为27.90%。然而,2018年Q3以来,随着中兴事件的解决以及中美贸易摩擦的缓解,市场情绪逐渐恢复,公募基金通信持仓情况开始好转。2018年Q4基金持有通信板块股数上升到7.01亿股,持股总市值达到123.67亿元,占公募基金持股总市值的1.32%,相较Q3提升0.21个百分点,相较Q2提升0.52个百分点。

    基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重不断提升

    基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重可以衡量公募基金在通信板块的参与度。2017年Q4开始,重仓股市值占通信板块整体市值的比例呈现下降趋势。随着中美贸易摩擦缓和,叠加5G催化因素,通信板块Q2开始基金持股比重有所回升,2018年Q4上升到1.33%。

    新增17家重仓股,集中度有所降低

    从重仓股市值角度分析,2018年Q3的重仓个股的市值主要集中在3亿到10亿之间,而2018年Q4重仓股市值主要集中在500万-5000万和3亿-10亿之间,且2018年Q4相较Q3新增了17家上榜公司,说明2018年Q4公募基金重仓股集中度相较Q3有所下降,也说明了有更多优质的通信股被公募基金所挖掘和看好。

    中兴通讯位居持仓、加仓首位

    2018年Q4基金重仓持股市值排名前三为:中兴通讯(317,333.11万元)、烽火通信(210,137.28万元)和亿联网络(31,977.76万元)。按照加仓市值排名,中兴通讯基金持股市值较上一季度上升幅度最大,增加17.6亿,占流通股本2.47%。随着5G建设步伐加快,主设备商关注度有望持续上升。新易盛、星网锐捷、亿联网络和烽火通信排在加仓榜2至4位。

    投资建议

    建议关注:1)5G系统设备商:中兴通讯、烽火通信;2)基站天线及射频领域:通宇通讯、世嘉科技、深南电路、沪电股份;2)IDC、云计算领域:光环新网、星网锐捷;3)光器件领域:光迅科技、太辰光。

    风险提示

    5G发展不及预期;贸易摩擦加剧。