环保行业周报:政策支持民企融资,环保迎来配置机遇

行业动态信息

    本周核心推荐:聚光科技、碧水源、高能环境、联美控股

    一周观点

    1月社融触底回升,政策支持民企融资

    周五央行公布19年1月社融4.64万亿,远超市场预期的3.3万亿,同比增1.56万亿,说明了宽信用开始逐步落地。这其中,债券融资(尤其是城投平台)以及企业中长期贷款是增量的主要贡献点,同时1月地方政府的专项债提前发行也贡献了净增量。政府一系列改善融资环境的政策开始奏效,这其中过半增量资金流向了基建、生态环保等补短板领域,为18年因为融资环境收紧而受到制约的环保板块带来边际改善。

    本周中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,强调金融机构对民企融资的支持,确保民企融资规模扩大、效率提升、成本下降,建立“长效机制”,健全尽职免责机制,提高对民企不良的容忍度,加快清理政府及国企拖欠民企账款问题。我们认为随着信用宽松逐步落地,政府的财政支出增速加快,企业融资空间及成本向好,流动性紧张得以改善,有助于加快项目的落地,建议关注受益于融资边际改善的超跌反弹标的博世科、碧水源、启迪桑德。

    《长江保护修复攻坚站行动计划》印发,掀开治理大幕

    日前,生态环境部、国家发改委联合印发《长江保护修复攻坚战行动计划》,要求到2020年底,长江流域水质优良的国控断面比达到85%以上,劣V类比低于2%,长江经济带地级及以上城市建成区黑臭消除比达90%以上。《长江保护修复攻坚战行动计划》是七大攻坚战行动计划之一,也是党中央、国务院及其重视的生态治理任务,以三峡集团为总牵头,发挥其在资金、技术、专业上的平台优势,汇集各大央企、民企龙头共同组建大保护联盟,我们认为2019年将开启大规模的长江生态治理,未来三年将拉动相关投资1.3万亿,建议重点关注兼具国资背景及技术优势的碧水源、北控水务,以及民企龙头东方园林、国祯环保。

    投资建议:我们认为环保行业的内外部环境改善,建议积极配置,围绕两条主线:一是需求回暖且集中度提升的大固废及监测龙头:瀚蓝环境、东江环保、高能环境、聚光科技;二是受益融资改善的超跌反弹碧水源、博世科、国祯环保。