每周药事2019年第13周:4家科创板受理企业一览

上周有4家医疗企业申报科创板被受理,我们在周报正文对每家进行概述。 微芯生物是目前科创板医疗行业优质标的之一,西达本胺作为1类新药,已经备受关注;获批的T细胞淋巴瘤患者人数不多,但竞品也不多;后续乳腺癌、非小细胞肺癌等适应症如果能获批,市场空间将更大。较为丰富的研发管线,也表明公司的药物筛选平台确有独特优势。可比公司贝达药业。

    贝斯达医疗是少数能生产大型医疗设备的国产企业,走的也是常见的“从低端向高端”、“从基层医院向大医院”的路线,贝斯达医疗显著受益于卫计委推动的县级医院建设。卫计委2018年10月发布的《全国大型医疗设备配置规划》,到2020年,1.5T以上磁共振系统将新增4451台等,国产核磁厂商贝斯达医疗、联影医疗将明显受益。可比公司万东医疗、迈瑞医疗、开立医疗。

    特宝生物拥有生物制品1类新药派格宾,适应症也是慢性乙肝这个大病种。当然,乙肝治疗越来越多趋向于口服核苷类药物,导致干扰素治疗整体市场增速较低。派格宾的增长将主要来自替代两家进口企业,2017年罗氏和默沙东的长效干扰素一共14亿元,派格宾仅1亿元左右,尚有较大替代空间。在研的三个长效生物制品,市场空间都大于派格宾,如果能够顺利获批,将提升估值。

    赛诺医疗在国内支架市场排名第四,2017年按植入量计算的市场份额是11.62%。临床中的新一代BuMA Supreme支架在美日等多中心开展临床,也表明公司对新一代支架产品的信心。不过,支架市场较为激烈的竞争环境,可能是影响公司估值的因素。可比公司乐普医疗、蓝帆医疗、微创医疗。

    投资策略方面,我们继续看好:1、消费属性:欧普康视、长春高新、仁和药业、葵花药业;2、创新药、创新药械和CRO:迈瑞医疗、万孚生物、凯利泰、恒瑞医药、昭衍新药;3、血液制品和疫苗:天坛生物、华兰生物、智飞生物;4、零售药店:一心堂、益丰药房;6、医疗服务:通策医疗;7、制剂出口:普利制药。

    风险提示:市场波动风险,政策变化风险。